Forex Islamic Finance

O financiamento islâmico refere-se aos meios pelos quais as corporações do mundo muçulmano, incluindo bancos e outras instituições de crédito, levantar capital de acordo com a Sharia ou lei islâmica. Também se refere aos tipos de investimentos que são permitidos sob esta forma de Lei Uma forma única de investimento socialmente responsável Islão não faz divisão entre o espiritual eo secular, daí o seu alcance no domínio das questões financeiras Porque este sub-ramo de finanças é um campo em expansão, neste artigo vamos oferecer uma visão geral para servir Como a base do conhecimento ou para um estudo mais aprofundado. O retrato grande Embora tenham sido mandated desde os começos do Islão no sétimo século, a operação bancária eo financiamento islâmicos foram formalizados gradualmente desde os 1960s atrasados, coincidente com e em resposta à riqueza enorme do óleo Que, alimentado renovado interesse e procura de Sharia-compliant produtos e practice. Central para bancos islâmicos e finanças é um underst Para ver mais sobre o risco, leia Determinando o Risco e a Pirâmide de Risco e Personalizando a Tolerância ao Risco. A lei islâmica considera o empréstimo com pagamentos de juros como uma forma de aumentar o capital e evitar a riba usura e gharar. Relacionamento que favorece o credor que cobra juros à custa do mutuário Porque a lei islâmica vê o dinheiro como uma ferramenta de medição de valor e não um ativo em si, que exige que não deve ser capaz de receber renda de dinheiro, por exemplo, juros ou Qualquer coisa que tem o gênero de dinheiro sozinho Deemed riba literalmente um aumento ou crescimento, tal prática é proscrita sob a lei islâmica haram que significa proibido como é considerado usurário e explorador Em contraste, a banca islâmica existe para promover os objetivos sócio-econômicos do Islã. Em conformidade, o financiamento halal compatível com a Sharia, que significa permitido, consiste em operações bancárias com fins lucrativos em que a instituição financeira participa no lucro e Ss da empresa que subscreve De igual importância é o conceito de gharar Definido como risco ou incerteza, em um contexto financeiro se refere à venda de itens cuja existência não é certo Exemplos de gharar seria formas de seguro, como a compra De prémios para segurar contra algo que pode ou não pode ocorrer ou derivados utilizados para se proteger contra possíveis resultados Para ler mais sobre seguros ou hedges, consulte um guia para iniciantes Hedging compreender o seu contrato de seguro e Exploração Advanced Fundamentos Contrato de Seguro. É permitido, desde que essas empresas não estejam envolvidas em tipos restritos de negócios - tais como a produção de álcool, pornografia ou armamento - e apenas certos índices financeiros atendam a diretrizes especificadas. Arranjos Básicos de Financiamento Abaixo está uma breve visão geral dos acordos de financiamento permitidos Muitas vezes encontradas em finanças islâmicas. Profit-and-loss partilha contratos mudarabah A associação do banco islâmico S investidores dinheiro e assume uma parte dos lucros e perdas Isto é acordado com os depositantes O que o banco investe em Um grupo de fundos de investimento rastreados para a conformidade Sharia surgiu O filtro analisa os balanços da empresa para determinar se quaisquer fontes de renda para A corporação é proibida, por exemplo, se a empresa está mantendo dívidas demais ou se a empresa está envolvida em linhas de negócio proibidas Além de fundos mútuos ativamente gerenciados, passivos existem também com base em índices tais como o Índice de Mercado Islâmico Dow Jones E o índice islâmico global de FTSE Para encontrar para fora mais sobre a leitura de balanços da empresa para determinar a dívida, veja a leitura do balanço que quebra abaixo o balanço e que descobre a dívida escondida. Saldo de capital compartilhado Comumente usado para financiar uma compra de casa, o método de saldo decrescente exige que o banco eo investidor para comprar A casa em conjunto, com o investidor institucional gradualmente transferir sua parcela do patrimônio líquido em casa para o proprietário individual, cujos pagamentos constituem equidade do proprietário. B Arrendamento com a própria propriedade Este arranjo é semelhante ao saldo decrescente descrito acima, exceto Que a instituição financeira coloca a maior parte, se não todos, do dinheiro para a casa e concorda em acordos com o proprietário para vender a casa para ele no final de um prazo fixo Uma parte de cada pagamento vai para a locação eo saldo Para o preço de compra do home. c Parcelamento Custo-Plus Venda murabaha Esta é uma ação onde um intermediário compra a casa com título livre e claro para ele O investidor intermediário, em seguida, concorda em um preço de venda com o comprador em potencial este preço inclui algum lucro A compra pode ser feita em montante fixo ou através de uma série de pagamentos a prazo diferidos Esta venda de crédito é uma forma aceitável de financiamento e não deve ser confundida com um interesse-bear Ijarah ijar A venda do direito de usar um objeto usufruto para um período de tempo específico Uma condição é que o locador deve possuir o objeto alugado para a duração do contrato de arrendamento Uma variação sobre o arrendamento, ijarah wa iqtina prevê um Arrendamento a ser escrito pelo qual o locador concorda em vender o objeto alugado no final do arrendamento em um valor residual pré-determinado só o locador é vinculado por esta promessa O locatário, por outro lado, não é obrigado a comprar o item. Islâmica Forwards salam e istisna Estes São formas raras de financiamento, usado para certos tipos de negócios Estas são uma exceção ao gharar O preço para o item é pré-pago eo item é entregue em um ponto definido no futuro Porque há uma série de condições a serem cumpridas para tornar tais Contratos válidos, a ajuda de um conselheiro jurídico islâmico é geralmente necessário. Veículos de investimento Básico Aqui estão alguns tipos permitidos de investimento para islâmica investing. Equities Lei Sharia permite o investimento em ações da empresa As ações ordinárias, desde que essas empresas não se envolvam em empréstimos, jogos de azar ou a produção de álcool, tabaco, armas ou pornografia Investimento em empresas podem ser em ações ou por investimento direto private equity Estudiosos islâmicos fizeram algumas concessões sobre as empresas admissíveis, como a maioria Um conjunto de filtros exclui as empresas que detêm dívida com juros, recebem juros ou outros rendimentos impuros ou dívidas comerciais por mais do que os seus valores nominais. Uma destilação adicional de As telas acima mencionadas excluiriam empresas cujo índice de ativos totais de dívidas seja igual ou superior a 33 empresas com receita de receita de juros impuras e não operacionais igual ou superior a 5 ou empresas cujas contas a receber total de ativos igual ou superior a 45 ou mais. Seus investimentos para cumprir os princípios do Islão enfrentam um dilema em que a renda fixa inv Riba riba riba riba equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent equivalent, , O emitente venderá o certificado financeiro a um grupo de investidores, que irá possuí-los antes de alugá-los de volta para o emitente em troca de um retorno de aluguel predeterminado Como a taxa de juros de uma obrigação convencional, o retorno de aluguel pode ser uma taxa fixa ou flutuante Vinculado a um benchmark como LIBOR O emissor faz uma promessa vinculativa para comprar de volta os títulos em uma data futura ao valor nominal Veículos de propósito especial SPV são muitas vezes configurados para atuar como intermediários na transação Um sukuk pode ser um novo empréstimo, ou Pode ser a substituição de uma emissão de obrigações convencionais pela Sharia. A questão pode até mesmo gozar de liquidez através da cotação em bolsas locais, regionais ou globais de acordo com uma Artigo na Revista CFA intitulada "Finanças Islâmicas" Como os Novos Profissionais da Finança Islâmica estão Mesclando Teologia e Teoria Moderna do Investimento. Veículos de Seguro Básicos Seguro tradicional não é permitido como um meio de gerenciamento de risco na lei islâmica Isto é porque ele constitui a compra de algo com um Incerto forma de ghirar, e porque as seguradoras usam renda fixa - uma forma de riba - como parte de seu processo de gestão de carteira para satisfazer passivos. Uma alternativa possível Sharia-compatível é cooperativa de seguros mútuos Os subscritores contribuem para um conjunto de fundos, que são investidos De uma forma compatível com a Sharia Os fundos são retirados do pool para satisfazer as reivindicações e os lucros não reclamados são distribuídos entre os segurados Tal estrutura existe com pouca freqüência, de modo muçulmanos podem aproveitar-se de veículos de seguros existentes, se necessário ou required. Conclusion Finanças islâmicas é um séculos Prática que está ganhando reconhecimento em todo o mundo e cuja natureza ética Dado o aumento da riqueza nas nações muçulmanas, esperamos que este campo sofra uma evolução ainda mais rápida, uma vez que continua a enfrentar os desafios de reconciliar os mundos díspares da teologia da carteira moderna e teoria. Para ler mais Sobre o assunto, ver O que é uma política de investimento islâmica. Uma pesquisa feita pelo Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos para ajudar a medir vagas de emprego Coleta dados de empregadores. O montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob A Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato O Congresso dos EUA aprovou em 1933 a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participarem no investimento. O governo anunciou planos para a Grã-Bretanha emitir um vínculo islâmico de 200 milhões de euros. O governo anunciou planos para a Grã-Bretanha emitir um vínculo islâmico de 200 milhões de euros. Um lance para atrair dinheiro novo para Londres O vínculo será destinado a instituições, mas existem produtos de financiamento islâmicos disponíveis para poupadores regulares, investidores e homebuyers Aqui nós um guia para como a sharia-compliant fundos e hipotecas work. Why aren t contas regulares sharia - compliant. Central para finanças islâmicas é o fato de que o dinheiro em si não tem nenhum valor intrínseco é simplesmente um meio de troca Cada unidade é 100 igual em valor para outra unidade da mesma denominação e você não está autorizado a fazer um lucro por troca de dinheiro Com outra pessoa Um muçulmano não é permitido beneficiar de emprestar dinheiro ou receber dinheiro de alguém. Isso significa que ganhando interesse riba não é permitido se você é um indivíduo ou um banco Para cumprir com Essas regras, os juros não são pagos sobre a poupança islâmica ou contas correntes, ou cobrados sobre hipotecas islâmicas. Como funcionam os produtos bancários da queixa da sharia. Existem várias maneiras pelas quais os bancos podem estruturar contas para que sejam compatíveis com a sharia. Arrendamento arranjo o banco compra algo para um cliente e, em seguida, arrenda-lo de volta para eles Diferentes formas de locação são permitidos, incluindo aqueles em que parte do pagamento parcelamento vai para a compra final Isso pode ser usado para ajudá-lo a comprar um carro ou outro item, Ou para ajudar um negócio comprar equipment. Murabaha obras pelo banco de fornecimento de bens para revenda ao cliente a um preço que inclui uma margem acima dos custos, e lhes permite reembolsar em parcelas Isso pode ser usado para fornecer uma hipoteca sobre uma propriedade The Propriedade é registrada para o comprador desde o início. Musharaka é uma joint venture em que o cliente eo banco contribuir com o financiamento de um investimento ou compra e concordam em compartilhar os retornos, bem como os ris Ks em proporções acordadas de antemão. Wakala é um acordo que o banco irá trabalhar como o agente individual s Se um saver entra neste tipo de acordo, o banco pode usar seu dinheiro para investir em atividades de comércio compatível com a sharia para gerar um lucro alvo Os meios principais da finança islâmica são baseados na negociação, e é essencial que o risco esteja envolvido em toda a atividade negociando, assim que os bancos e As instituições financeiras negociarão em investimentos compatíveis com a sharia com o dinheiro depositado pelos clientes, compartilhando os riscos e os lucros entre eles. Os bancos islâmicos são estruturados de modo que eles mantenham um status claramente diferenciado entre capital de acionistas e depósitos de clientes para garantir que os lucros sejam Embora eles não podem cobrar juros, os bancos podem lucrar com ajudar os clientes a comprar uma propriedade usando um esquema ijara ou murabaha Com um ijara O banco ganha dinheiro ao cobrar o aluguel do cliente com um esquema murabaha, um preço é acordado no início que é mais do que o valor de mercado Este lucro é considerado uma recompensa para o risco que é assumido pelo banco. Leis que regem os tipos de negócios com os quais os bancos podem negociar Não deve haver absolutamente nenhum investimento em negócios inadequados, incluindo aqueles envolvidos com armamentos, carne de porco, tabaco, drogas, álcool ou pornografia. É semelhante à banca ética, então. Alguns dos princípios do sistema bancário islâmico apelarão a qualquer pessoa, muçulmana ou não, que concorde com os princípios subjacentes de distribuição justa para todos, os ideais de comércio leal, o gasto com riqueza judiciosamente eo bem-estar da comunidade como Um todo Na sequência da crise bancária, os aforradores também podem ser atraídos pela abordagem da banca islâmica ao investimento que só podem investir em ativos reais, e não instrumentos financeiros baseados em especulações A campanha Mover Seu Dinheiro avalia um banco, o Banco Islâmico da Grã-Bretanha, altamente para a ética e serviço ao cliente, mas sua pontuação global é diminuída pela falta de mulheres em seu conselho e altos diretores pagam, entre outras coisas. Se eu tomar uma hipoteca. Hipotecas islâmicas, ou planos de compra de casa HPPs pode envolver ijara, onde você está tecnicamente leasing a propriedade do banco, ou diminuir Musharaka, onde você compra em parceria com o banco e seus pagamentos mensais gradualmente comprá-lo Como acontece com uma hipoteca padrão, você geralmente precisará de um depósito, e você precisará ter a casa valorizada antes de entrar no arranjo. Você também será capaz de fixar o montante que você paga a cada mês, se desejar, por exemplo, o Banco Islâmico Da Grã-Bretanha oferece uma taxa de aluguer fixa de 3 79 para homebuyers com pelo menos 35 para colocar para baixo como um depósito e 4 19 para aqueles com um depósito de 20 ambas as taxas são fixadas até 31 de dezembro de 2015. O banco também oferece um buy-to - Plano de compra da casa. Funciona se eu abrir uma conta poupança. Em vez de ser oferecido uma taxa de juros, você será oferecido um lucro alvo, que o banco vai tentar fazer para você, investindo seu dinheiro em investimentos compliants isso pode incluir casas compradas através do banco s Islâmico esquema de hipoteca O lucro está sujeito a imposto, assim como juros sobre poupança padrão e contas correntes Porque há um elemento de risco que você precisa para concordar que você está feliz em fazer uma perda. Como com contas de poupança padrão, você pode escolher para um Um acordo de prazo fixo ou uma conta de acesso fácil As taxas-alvo em oferta estão ao longo das linhas de outras partes do mercado de poupança, e às vezes melhor atualmente, o islâmico Bank of Britain está oferecendo uma mesa-topping 2 32 em um período de dois anos De acordo com Moneyfacts. Is meu dinheiro seguro. Se o banco é coberto pelo FSCS Financial Services Compensation, até 85.000 realizada em depósito com ele será protegido se as coisas correrem mal Verifique se é antes de entregar um Uma transação de câmbio é essencialmente um acordo para trocar uma moeda por outra a uma taxa de câmbio acordada em uma data acordada, fornece proteção contra taxas de câmbio desfavoráveis ​​e ajuda Empresas associadas a atividades em moeda estrangeira para definir uma forma de exposição ao risco cambial e ao usar técnicas como as capacidades de hedge cambial, as empresas podem proteger contra movimentos de moeda adversos em uma data futura As transações de FX abrangem transações de pagamentos em moeda estrangeira e transferências de fundos envolvendo diferentes Moedas e países e transações como cheques de viagem, dinheiro em moeda estrangeira, moedas estrangeiras, transferências de fundos de moedas estrangeiras, remessas de fundos, investimentos e serviços comerciais. Permissibilidade das transações de câmbio. Na finanças islâmica, existe um consenso geral entre estudiosos islâmicos sobre a visão de que Moedas de diferentes países S podem ser trocadas numa base pontual a uma taxa diferente da unidade, uma vez que as moedas de diferentes países são entidades distintas com diferentes valores ou valor intrínseco e poder de compra. No entanto, havia opiniões diametralmente opostas no passado sobre a permissibilidade da moeda A divergência de opiniões sobre a permissibilidade dos contratos de câmbio de moedas pode ser rastreada principalmente para a questão da existência dos seguintes elementos Riba usura Gharar excessiva Incerteza e gambling da especulação de Qimar. Regarding a comparação com Riba, alguns jurists comparam moedas de papel com o ouro e a prata que eram universalmente aceitáveis ​​como meios principais de troca nos dias adiantados do Islão Referem o hadith do profeta holy a paz esteja com ele Sell gold Para o ouro, a prata para a prata nas mesmas quantidades no ponto e quando as mercadorias são diferentes, vendem como se adapte y No entanto, o caso de troca envolvendo moedas de papel pertencentes a diferentes países, o valor intrínseco ou valor de moedas de papel não pode ser identificado ou avaliado ao contrário do ouro e prata que pode ser pesado Assim, as injunções Shari ah para a proibição Riba Não são aplicáveis ​​às moedas de papel Tal troca seria permitida desde que esteja livre de qualquer injunção em relação à taxa de câmbio e à forma de liquidação. No que diz respeito à Gharar e à especulação, a proibição de futuros e adiantamentos envolvendo câmbio de moedas é justificada pela Fato de que tal contrato envolve a venda de um objeto inexistente ou de um objeto que não está na posse do vendedor. Alguns estudiosos recentes opinaram que os futuros, em geral, deveriam ser admissíveis, porque a causa eficiente, isto é, a probabilidade de A falta de entrega foi bastante relevante em um mercado simples, primitivo e desorganizado No entanto, isso não deve ser motivo de preocupação na orga de hoje Acredita-se que a natureza padronizada dos contratos de futuros e os procedimentos operacionais transparentes nos mercados de futuros organizados minimizem essa probabilidade de fracasso. No entanto, tal contenção continua sendo rejeitada pela maioria dos estudiosos, eles ressaltam o fato de que os contratos de futuros quase nunca envolvem Por outro lado, quanto à previsibilidade das taxas de câmbio, elas são voláteis e permanecem imprevisíveis pelo menos para a grande maioria dos participantes no mercado. Qualquer tentativa de especular na esperança de ganhos teoricamente infinitos seria um jogo de sorte para esses participantes. Os bancos islâmicos trocam moedas no local em transações como uma transferência bancária ou remessa expressa em moeda estrangeira, o pagamento de bens importados de outro Pagamento por serviços faturados em um país No caso de uma venda ou compra de uma moeda estrangeira em dinheiro ou cheque de viagem ou cheque bancário contra outra moeda ou quando um cliente deposita um cheque ou saque bancário feito em moeda estrangeira e requer pagamento em moeda local. Além das transacções à vista, uma transacção cambial pode ser efectuada por bancos com base em contratos a prazo, contratos de futuros, contratos de opções, contratos de swap e arbitragem monetária. No entanto, algumas destas transacções são controversas como instrumentos financeiros islâmicos, porque são Argumentando que o elemento de especulação e interesse está embutido nesses contratos. Além disso, embora normalmente não haja custos iniciais envolvidos com transações de câmbio, os bancos islâmicos ainda obtêm um benefício financeiro ao incorporar uma margem na transação ou na taxa do contrato. Que a taxa do banco pode ser diferente da taxa de mercado prevalecente naquele momento, em que o banco faz um lucro em uma transação. E caracterizado por taxas de câmbio voláteis Em um mercado volátil, os participantes estão expostos ao risco de moeda ea racionalidade islâmica requer que esse risco deve ser minimizado no interesse da eficiência se não reduzido a zero Os mecanismos islâmicos de hedge FX são projetados para alcançar os objetivos da Convencionais contratos de cobertura de moedas, estando em conformidade com os princípios da jurisprudência comercial Islâmica Isso implica a necessidade de garantir que o contrato é livre de Riba, Gharar e Maysir Alguns desses mecanismos são um contrato a termo envolvendo moedas permite que uma moeda seja vendida contra outra, Para liquidação no dia do contrato expira elimina o risco de taxas de câmbio flutuantes, fixando uma taxa na data do contrato para uma transação que terá lugar no futuro. Um contrato de futuros envolvendo moedas é um acordo para comprar ou vender um Uma determinada moeda para entrega em um local e tempo acordados no futuro no entanto, estes A opção de moeda estrangeira é uma ferramenta de cobertura, semelhante a uma apólice de seguro que permite que uma moeda seja trocada por outra em uma determinada data, em Uma taxa de câmbio pré-estabelecida, sem qualquer obrigação de fazê-lo opções de moeda estrangeira eliminar o risco de mercado spot para transações futuras. Um contrato de swap envolvendo moedas é um acordo para trocar uma moeda por outra e inverter a troca em uma data posterior é baseado em um Nocional, ou um montante equivalente de principal, que define o valor do swap no vencimento, mas nunca é trocado Swaps de moeda são usados ​​para ganhar liquidez. A arbitragem de moeda pretende tirar proveito das divergências nas taxas de câmbio em diferentes mercados monetários comprando um Moeda em um mercado e vendê-lo em outro mercado para se beneficiar das diferentes taxas de juros. Do ponto de vista Shari ah, o problema com o acima Quando as partes envolvidas querem trocar moeda algum dia no futuro, mas já fixa uma taxa que é fixada hoje, enquanto o contrato é selado hoje Isto contradiz as regras básicas Shari ah que regem a troca de moeda Bai Sarf Em Bai Sarf, é um Exigência de um câmbio que envolva duas moedas diferentes a serem transaccionadas em base spot. Por conseguinte, é proibido celebrar contratos de divisas a prazo através da qual a celebração de um contrato diferido em que a simultaneidade de ambos os contravalores de ambas as partes não ocorre. , A fim de minimizar o risco de incerteza dos preços no futuro, forwards, futuros, opções e mercados de swaps para o comércio de moeda também têm surgido para os bancos islâmicos, embora a decisão geral dos estudiosos Shari ah é que a cobertura não é permitido. Objeções podem ser discutidas, uma vez que hedge ajuda a eliminar Gharar, permitindo que o importador para comprar o câmbio necessário no c Uma vez que os bancos islâmicos só investem as moedas estrangeiras compradas por eles de uma maneira compatível com Shari ah, na medida do possível e desde que o princípio de proteção da riqueza é respeitado Além disso, a especulação genuína é permitida no Islã, em oposição a A maioria dos contratos financeiros islâmicos fornecidos por bancos islâmicos estará exposta a flutuações de câmbio decorrentes de mudanças gerais de taxa de câmbio em operações estrangeiras e os recebíveis e contas a pagar de moeda estrangeira resultantes bancos islâmicos podem Cobrar taxas com base em vários contratos islâmicos e para conter a especulação e uso indevido, hedging poderia ser confinado a contas a receber de divisas e contas a pagar relativas a bens e serviços reais apenas. O swap introduzido pelos bancos islâmicos, com base em conceitos como Wa ad, Murabahah, Musawamah E Tawarruq é considerado pelos estudiosos como permissível, desde que esteja livre de elementos que contravenham o S Hari ah, e com a finalidade de cumprir a necessidade de hedging. Therefore parâmetros Shari ah na estruturação e execução de swap são muito importantes para garantir os profissionais do mercado verdadeiramente cumprir e aderir ao requisito delineado por Shari ah Duas grandes categorias de parâmetros Shari ah na islâmica FX Swap são sugeridas, ou seja, as diretrizes sobre a combinação de vários contratos em uma única transação eo outro é sobre orientações de como demarcar fins de swap islâmico, quer para hedge ou especular As duas estruturas comumente oferecidas de islâmica FX Swap no mercado são baseadas em O contrato Bai Tawarruq ou o conceito de Wa prom promessa compromisso O arranjo baseado em Tawarruq é estruturado com a aplicação de dois conjuntos de Tawarruq no início para permitir o mesmo efeito que FX Swap ser alcançado Enquanto a segunda estrutura baseada no conceito De Wa anúncio envolve a troca de moedas no início, e promessa ou empreendimento Wa anúncio para realizar outro Bai Sarf na f Data de início com base na taxa determinada hoje. Na data de expiração, o segundo Bai Sarf será implementado para recuperar a moeda original.